La Fed podría usar aumentos de tasas de medio punto si es necesario, dice un funcionario
La Fed podría exagerar un aumento de tasas a medio punto porcentual si la inflación se mantiene obstinadamente alta, dijo un destacado funcionario del banco central de EE. UU.
En una entrevista con el Financial Times, Raphael Bostic, presidente de la sucursal de Atlanta de la Fed, se apegó a su pedido de aumentos de las tasas de interés de tres cuartos de punto en 2022, el primero en marzo, pero dijo que un enfoque más agresivo era posible si avalado por los datos económicos.
Eso podría significar aumentos de tasas en cada una de las siete reuniones de política restantes en 2022, o incluso la posibilidad de que la Fed aumente la tasa de fondos federales en medio punto porcentual, el doble de su monto típico y una herramienta que no ha utilizado en aproximadamente dos décadas.
«Todas las opciones están sobre la mesa para cada reunión”, dijo Bostic el viernes. “Si los datos dicen que las cosas han evolucionado de tal manera que se requiere un movimiento de 50 puntos básicos o [would] sea apropiado, entonces me apoyaré en eso… Si moverse en reuniones sucesivas tiene sentido, me sentiré cómodo con eso.
“Creo que ha surgido una opinión de que tenemos algunas reuniones en las que realmente marcamos y en las que no hay capacidad de acción, y esa nunca ha sido mi forma de pensar”.
Agregó que estaría atento a una desaceleración en las ganancias mensuales de los precios al consumidor y más evidencia de que el aumento de los salarios no está contribuyendo significativamente a una mayor inflación al pensar en su pronóstico para las tasas de interés. Dijo que estaba alentado por el último índice de costos laborales ( ECI), que se publicó el viernes y rastrea los salarios y beneficios pagados por los empleadores de EE. UU., y espera una moderación en el crecimiento de los salarios en el futuro.
Los comentarios de Bostic se hacen eco de los de Jay Powell, presidente del banco central, quien esta semana se negó a descartar incluso las respuestas políticas más contundentes para sofocar la inflación, que avanza al ritmo más rápido en aproximadamente 40 años.
En cambio, Powell dijo que la Fed sería «humilde y ágil», ya que busca «alejarse constantemente» de la política monetaria ultraflexible que implementó a principios de 2020 para proteger a la economía del impacto de Covid-19.
Como resultado, las expectativas del mercado han cambiado, y los comerciantes ahora valoran un aumento más de la tasa de interés de un cuarto de punto este año, para un total de cinco.
La adopción por parte de la Fed de una postura mucho más agresiva ha sacudido los mercados financieros mundiales, lo que ha provocado una volatilidad extrema este mes y fuertes pérdidas para las acciones estadounidenses.
El jefe de la Fed de Atlanta expresó poca preocupación por los giros recientes y dijo que era una respuesta natural a una Fed que estaba comenzando a retirar su apoyo.
«La reducción de la acomodación debería traducirse en mercados financieros más estrictos”, dijo Bostic. «Los desarrollos que hemos visto en ese frente son reconfortantes en el sentido de que los mercados aún funcionan de la manera en que se supone que deben hacerlo, y están respondiendo a condiciones de manera racional y apropiada”.
Dijo, sin embargo, que estaba monitoreando de cerca los mercados de préstamos a un día, en particular, en busca de signos de estrés similares al episodio de 2018 cuando los mercados financieros se paralizaron cuando la Fed endureció aún más la política monetaria a pesar de los temores de una desaceleración del crecimiento.
Bostic, que también apoya a la Fed para que reduzca su balance de 9 billones de dólares «lo más rápido» posible sin afectar el funcionamiento del mercado, dijo que era «optimista» sobre cómo se comportaría la economía en los próximos meses, a pesar de la elevada inflación.
También rechazó las afirmaciones de que la Reserva Federal aumentaría las tasas de interés de manera demasiado agresiva y de una manera que resultaría perjudicial.
«Nuestro camino político no es un camino de constricción. Es un camino menos acomodaticio”, dijo. «Si hacemos los tres [interest rate increases] que tengo en mente, eso aún dejará nuestra política en un espacio muy acomodaticio.
“No creo que haya muchas restricciones en el crecimiento a medida que eliminamos estas acciones de emergencia”.
