A medida que se intensificaban las preocupaciones sobre la economía, los bancos chinos recortaron los préstamos tradicionales
Los bancos chinos estaban ansiosos por cumplir con la cuota anual de préstamos del estado comprando instrumentos financieros de bajo riesgo en lugar de emitir préstamos el mes pasado. Banqueros y analistas dijeron que este aumento refleja la vigilancia de las instituciones financieras hacia la desaceleración económica de China.
La mayor demanda de letras de aceptación bancaria (garantizadas por el emisor y técnicamente clasificadas como préstamos) redujo el interés pagado por los bancos en la segunda quincena de diciembre a casi el 0%. Alcanzó un mínimo histórico de 0,007% el 23 de diciembre.
Esto es mucho más bajo que el costo promedio de capital del 2.5% de los bancos chinos durante el mismo período, lo que significa que están más dispuestos a perder dinero en aceptaciones bancarias de bajo rendimiento en lugar de arriesgarse a un mayor riesgo de pérdida y emitir sus propios préstamos a tasas de interés más altas.
El gobierno del presidente Xi Jinping espera que los bancos otorguen más préstamos, especialmente a las pequeñas y medianas empresas en los campos de la agricultura y los vehículos de nueva energía favorecidos por el gobierno. Sin embargo, los bancos se muestran reacios a hacer esto porque creen que la desaceleración económica de China ha reducido el número de prestatarios calificados.
Los funcionarios de préstamos afirmaron que la compra de aceptaciones bancarias para cumplir con sus cuotas de préstamos de fin de año es la forma más segura de respaldar los objetivos de política del gobierno.
«Apoyar la economía en general es una tarea política que no podemos rechazar», dijo un ejecutivo del Banco Zhongyuan en la ciudad central de Zhengzhou, quien pidió no ser identificado. «La pérdida de nuestra compra de garantías bancarias es menor que la de los préstamos a empresas no calificadas».
La empresa utiliza giros bancarios de aceptación como método de pago y el titular puede cobrarlos con el banco emisor. También se pueden comprar y vender en el mercado abierto, como la Bolsa de papel comercial de Shanghai.
Los funcionarios de préstamos dijeron al Financial Times que la represión regulatoria de Xi Jinping ha afectado a muchos de los mejores prestatarios en áreas como bienes raíces y educación privada, y no hay señales de que la situación mejore en el corto plazo.
«Las autoridades quieren que apoyemos la economía real mientras controlamos las deudas incobrables», dijo un oficial de préstamos del Hangzhou Zheshang Bank que pidió no ser identificado. «Esto es difícil de lograr en el entorno empresarial actual».
Zhuang Bo, analista de la empresa de gestión de activos Loomis Sayles con sede en Singapur, añadió: «Este es un problema que no puede resolverse con la combinación de políticas actual».
El financiamiento social total de China es la medida más amplia de la oferta crediticia y disminuyó durante tres años consecutivos de julio a septiembre de un año a otro, lo que refleja los esfuerzos del gobierno para reducir la burbuja inmobiliaria mediante el endurecimiento de los préstamos hipotecarios.
La crisis crediticia obligó a China Evergrande Group y a otros desarrolladores sobre apalancados a incumplir e impidió la finalización de los condominios financiados con pagos anticipados de los compradores de viviendas.
Los funcionarios del gobierno central y local están comenzando a preocuparse de que las protestas de compradores de viviendas insatisfechos, inversores minoristas y trabajadores de la construcción no remunerados que han comprado productos de inversión emitidos por desarrolladores puedan amenazar la estabilidad social.
Esto ha dado lugar a un leve cambio en la política monetaria, ya que el Banco Popular de China anunció una serie de medidas el mes pasado, incluida la reducción de la tasa de interés activa de referencia y la tasa de reserva de depósitos, para inyectar liquidez a la economía real después de meses de políticas restrictivas.
Los funcionarios del Partido Comunista han prometido no desviarse de sus objetivos políticos más amplios, incluido un mercado inmobiliario más económico y mayores restricciones a la «expansión desordenada del capital», una norma política para una regulación más estricta de algunas de las empresas privadas más grandes de China.
Pero en la reunión de política de fin de año en diciembre, también enfatizaron la importancia de estabilizar la economía antes del XX Congreso Nacional del partido este año. Para entonces, se espera que Xi Jinping reciba un tercer mandato sin precedentes como líder del Comité Central del Partido y el militar. Y el gobierno.
Información adicional de Tom Mitchell en Singapur
