Economía

Las acciones estadounidenses están teniendo su peor semana en casi cuatro meses

Las acciones de Wall Street tuvieron su peor semana en casi cuatro meses después de que los comentarios de los formuladores de políticas de la Reserva Federal indicaron que la Reserva Federal estaba muy consciente de las crecientes presiones inflacionarias.

El índice de referencia S&P 500 cayó un 1,3 por ciento el viernes, llevando sus pérdidas de la semana al 1,9 por ciento. Alrededor del 90 por ciento de las acciones del índice blue chip bajaron ese día, incluidas las acciones de los principales bancos y compañías petroleras estadounidenses.

Los inversores han abandonado algunas de sus operaciones favoritas del año, incluida una entrada anticipada en acciones de empresas más pequeñas, que se consideran particularmente vulnerables al crecimiento económico. El índice de pequeña capitalización Russell 2000 registró su mayor pérdida semanal desde fines de enero, cayendo más del 4 por ciento.

Las medidas siguieron a los comentarios del presidente de la Fed, Jay Powell, el miércoles, que los inversores tomaron como una señal de que la Reserva Federal actuaría para frenar la inflación y que los legisladores no solo se estaban enfocando en lo difícil para apoyar el mercado laboral del país.

Los legisladores de la Fed predijeron el miércoles que las tasas de interés aumentarían desde su mínimo histórico en 2023 según su pronóstico anterior para 2024. Esa opinión se produjo después de una entrevista que James Bullard, presidente de la Fed de St. Louis, con CNBC el viernes, donde dijo que la primera subida de tipos podría producirse el próximo año.

El cambio de los políticos de la Fed ha sacudido lo que se conoce como el comercio de reflación y, en cambio, ayudó a las acciones tecnológicas que habían perdido impulso este año. Si bien el Nasdaq Composite, de gran tecnología, cayó un 0,9 por ciento el viernes, terminó la semana con solo un 0,3 por ciento.

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Las expectativas de inflación se redujeron drásticamente esta semana, ya que los inversores asimilaron la última decisión de la Fed. George Saravelos, estratega de Deutsche Bank, señaló que la inflación cambiante y las expectativas de crecimiento estaban «en línea con la resistencia continua de las acciones, especialmente las acciones de crecimiento», donde los rendimientos más bajos de los bonos hacen que el valor de las ganancias futuras sea más atractivo.

Añadió que el hecho de que los cambios en los mercados financieros «fueron impulsados ​​por una tremenda rotación relativa de Russell al Nasdaq no debería sorprender». Saravelos lo comparó con el mercado entre 2010 y 2019, cuando las valoraciones de las acciones de crecimiento aumentaron debido a un crecimiento moderado o bajo y una baja inflación.

Las caídas de las acciones estuvieron acompañadas por un repunte de los bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo el viernes, ya que los inversores vieron pronósticos de alzas de tasas de interés de EE. UU.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años como referencia, que se mueve en la dirección opuesta al precio, fue 0,06 puntos porcentuales más bajo, un 1,44 por ciento.

El gráfico de líneas de rendimiento (%) muestra un repunte de los bonos del Tesoro a 10 años mientras se enfrían los temores de una alta inflación

Ese rendimiento ha subido desde aproximadamente el 0,9 por ciento a principios de año, pero se ha debilitado en los últimos meses, ya que los inversores consideran que el aumento de la inflación en Estados Unidos es temporal. La inflación persistente está socavando los rendimientos de los bonos de renta fija.

“Los mercados ahora anticipan un ajuste anterior de la Fed que podría frenar el crecimiento económico, de ahí la caída en el rendimiento a 10 años y una rotación fuera de ese [pandemic] Reabrir el comercio y pasar a áreas de crecimiento más secular del mercado de valores como la tecnología ”, dijo Kristina Hooper, estratega en jefe de Invesco para los mercados globales.

El dólar también tuvo su mejor semana desde abril de 2020 a medida que aumentaron los rendimientos de los bonos del gobierno a corto plazo, lo que supuso las subidas de tipos futuras esperadas. El índice del dólar, que mide el dólar frente a las principales monedas, subió un 0,4 por ciento el viernes para llegar al 1,9 por ciento semanal.

El oro, valorado en dólares y que a menudo se revierte frente a la moneda estadounidense, cotizaba a 1.764 dólares la onza el viernes, una caída de más del 6 por ciento desde el lunes, la mayor caída semanal desde marzo de 2020.

«Usted ha visto al dólar moverse de manera bastante agresiva debido a la agresiva sorpresa de la subida de tipos anticipada», dijo Keith Balmer, administrador de cartera de activos múltiples de BMO Global Asset Management. «La mayor parte del mercado era pesimista con respecto al dólar antes de esta reunión», dijo, ya que los operadores esperaban anteriormente que la Fed mantuviera la política monetaria muy laxa.

Gráfico de líneas de índice del dólar que muestra llamadas bajistas sobre el dólar afectadas por pronósticos de alza de tipos

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