¿Cuándo despegarán las exportaciones estadounidenses?
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La recuperación económica de la pandemia de COVID-19 es desigual entre países y sectores. Aunque las importaciones estadounidenses se han recuperado a los niveles anteriores al colapso en 2020, las exportaciones estadounidenses todavía están muy por debajo de los niveles previos a la pandemia. Esta asimetría refleja en parte la composición de diferentes sectores de importaciones y exportaciones. Las importaciones estadounidenses están impulsadas por el comercio de productos básicos y las exportaciones dependen más del comercio de servicios. Un componente clave de las exportaciones de servicios son los viajes al extranjero a los Estados Unidos, que se han agotado debido a la suspensión de los viajes no esenciales en marzo de 2020.Sin embargo, dado Reabrir la frontera de EE. UU. Estará abierto a todos los viajeros vacunados el 8 de noviembre. Analizamos la trayectoria de desarrollo de la industria de servicios de EE. UU. Y cómo el levantamiento de la prohibición de viajar puede promover un repunte en las exportaciones de servicios de EE. UU.
Dinámica comercial desde la pandemia
El comercio de Estados Unidos colapsó cuando comenzó la pandemia de COVID-19. En el segundo trimestre de 2020, las exportaciones e importaciones cayeron 67% y 59%, respectivamente. Este colapso es consistente en el comercio de bienes y servicios. Sin embargo, como se muestra en el gráfico siguiente, el repunte del comercio es asimétrico entre las industrias y el impacto en la recuperación de las exportaciones estadounidenses es particularmente significativo. Aunque los servicios representan solo el 20% de las importaciones estadounidenses, representan un tercio de las exportaciones totales. Por lo tanto, dado el cierre de las industrias de servicios nacionales y extranjeras y el impacto de los cierres de fronteras, no es sorprendente que las importaciones intensivas en productos básicos se estén recuperando más rápido que las exportaciones.
Las exportaciones estadounidenses van a la zaga de las importaciones
El papel de los viajes al extranjero en las exportaciones
Las subcategorías de viajes y transporte de las exportaciones representaron el 23% y el 10% de las exportaciones totales de servicios, respectivamente. Las actividades en estas subcategorías se han reducido en más del 90% a principios de 2020 y aún no se han reanudado, lo que ha frenado gravemente las exportaciones de servicios.
El cuadro a continuación muestra claramente la importancia de viajar al extranjero a los Estados Unidos. La línea azul representa la evolución de las exportaciones de turismo y la línea roja representa las exportaciones totales de servicios. Ambas rutas cayeron drásticamente al comienzo de la pandemia, pero dado que otras subcategorías se desempeñaron mejor que el sector turístico (como las exportaciones de servicios financieros) en ese momento, la disminución en los servicios totales no fue tan severa como la disminución en el turismo. sector. Se puede ver que si esta situación se hace realidad, para el segundo trimestre de 2021, las exportaciones de servicios casi volverán a sus niveles prepandémicos. En vista de estas relaciones, la siguiente pregunta que debemos hacernos es cómo las exportaciones estadounidenses reanudarán los negocios o el ocio cuando los extranjeros comiencen a visitar los Estados Unidos.
La disminución de los viajes al extranjero reduce las exportaciones de servicios de EE. UU.
Turistas internacionales y exportaciones estadounidenses
El siguiente cuadro desglosa la proporción de viajeros internacionales que ingresaron a los Estados Unidos en 2019 por región.Usar desde Oficina de estadísticas de tráfico En el próximo vuelo, podemos determinar el país de origen del pasajero. De los 30 millones de turistas que visitaron Estados Unidos ese año, el 19% provenía de Europa, México y Canadá representaron cada uno el 13%, el Reino Unido representó el 9%, Japón el 4% y China el 3%. Después de que Estados Unidos impusiera una prohibición de viajar a todos los países en marzo de 2020, el número de pasajeros en el segundo trimestre de 2020 cayó un 98% interanual a 771.000.
El mayor porcentaje de turistas a los EE. UU. Proviene de Europa.
Con la fuerte caída en el tráfico de pasajeros, la exportación nominal de servicios turísticos cayó de 50 mil millones de dólares a 13 mil millones de dólares, un descenso del 72%. Como se muestra en el cuadro a continuación, la disminución de los viajes de pasajeros este año corresponde a la disminución de los viajes de exportación. De manera más general, a través de un análisis de regresión simple de la muestra 20 años antes de la pandemia, encontramos que un cambio de 1 punto porcentual en el crecimiento anual total de pasajeros corresponde a un cambio en el crecimiento anual de las exportaciones de turismo de 1 punto porcentual.
La cantidad de turistas que ingresan a los EE. UU. Se mantiene a la par con la cantidad de exportaciones de turistas.
¿Qué tan rápido despega la salida? ¿Qué significa esto para el crecimiento del PIB?
La siguiente pregunta que debemos hacernos es cuál será el crecimiento implícito de las exportaciones de servicios a Estados Unidos si el número de pasajeros entrantes vuelve a los niveles pre-pandémicos. Para realizar este trabajo, asumimos que las exportaciones de servicios que no incluyen viajes y transporte mantienen las tendencias actuales y usamos la relación uno a uno entre el crecimiento de pasajeros y el crecimiento de las exportaciones de viajes para inferir la tasa de crecimiento de las exportaciones de viajes y transporte.
Suponiendo que los viajes de pasajeros se restablezcan por completo a la ruta anterior a la pandemia en 2022, las exportaciones totales de servicios reales alcanzarán los 794.000 millones de dólares estadounidenses (anualizados) para el cuarto trimestre de 2022. Esto es aproximadamente US $ 150 mil millones más que si la tasa de crecimiento establecida para los tres trimestres anteriores continúa para 2021.
Una advertencia importante de esta investigación es que todos los pasajeros reciben el mismo trato en dólares gastados en visitas. No hay datos suficientes para evaluar cómo varía esta relación según el país de origen.Sin embargo, desde Oficina de Nueva York, Informar el gasto de los turistas por país de origen indica una diferencia significativa. Por ejemplo, las estimaciones de la oficina significan que los turistas chinos gastan un promedio de US $ 3.008 por visita a la ciudad de Nueva York. En contraste, la oficina encontró que los turistas de Italia, Alemania, Francia y el Reino Unido gastaron entre US $ 1200 y US $ 1500 por visita. Por lo tanto, dado que los países tienen diferentes tasas de vacunación, políticas de viajes al exterior y tendencias de consumo, la heterogeneidad de los pasajeros jugará un papel importante en la recuperación de las exportaciones de viajes.
Independientemente de esta advertencia, para fines de 2022, la recuperación total del turismo a Estados Unidos y los viajes de negocios al extranjero contribuirá con un 0,5% a la tasa de crecimiento trimestral anual del PIB, compensando el lastre económico causado por las exportaciones de servicios durante la pandemia.
El análisis viene con una advertencia adicional de que las variantes de COVID-19 (como Omicron) pueden retrasar el rebote previsto en el escenario de referencia presentado en este artículo.
Ruth Cesar Heymann es analista de investigación senior en el Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Julian Di Giovanni Es el vicepresidente adjunto del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco Mundial.
Cómo citar:
Ruth Cesar Heymann y Julian di Giovanni, «¿Cuándo despegarán las exportaciones estadounidenses?», Banco de la Reserva Federal de Nueva York , 3 de enero de 2022, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2022/01/when-will-us-exports-take-off/.
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