Economía

MMT y Japón

Es bueno ver que otros comienzan a notar un problema con Teoría monetaria moderna:

Durante los últimos 30 años, Japón ha experimentado, con mucho, el crecimiento más lento de la demanda agregada de todos los principales países industrializados durante un período similar. Algunos pueden argumentar que Japón no lo hizo tan mal con su tasa de desempleo relativamente baja. Pero eso es aún peor para MMT, un modelo que analiza el requisito como extremadamente importante y rechaza casi por completo la economía del lado de la oferta.

Peor aún, el único rayo de esperanza en el panorama surgió después de que Abe asumió el cargo en 2013, haciendo exactamente lo contrario de lo que abogan los defensores del MMT de endurecer la política fiscal, reducir el déficit presupuestario y depender del estímulo monetario. Durante varios años, la demanda agregada incluso creció a un ritmo razonable. Paul Krugman explica por qué en este papel.

El caso japonés también es un problema para los keynesianos no construidos al viejo estilo que creen que la política fiscal es la respuesta cuando las tasas de interés llegan a cero. Japón tuvo algunos de los mayores déficits de la historia de la humanidad y, como resultado, prácticamente no experimentó un crecimiento en la demanda agregada.

Me temo que la gente está malinterpretando esta publicación y me está diciendo por qué no se aplica el caso japonés. Ese no es el punto. No soy yo quien promociona el caso japonés en apoyo de MMT; son los propios MMTers. Me pregunto si entienden su propio modelo.

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