Economía

Los economistas temen que la política esperada de la Fed sea ‘demasiado poca, demasiado tarde’ para la inflación

Según casi la mitad de los principales académicos encuestados por el Financial Times, si la Fed solo aumenta las tasas de interés en seis cuartos de punto este año, como espera el mercado, no podrá controlar la inflación.

Esta centroUn estudio de la Iniciativa de Mercados Globales de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, en asociación con el Financial Times, muestra que el banco central de EE. UU. está cambiando la política monetaria desde la pandemia. Ahora, la invasión rusa de Ucrania ensombrece el panorama.

La mayoría de los 45 economistas encuestados dijeron que la tasa de los fondos federales subirá al menos un 1,5% para fin de año, dadas las expectativas de que la Fed aumente agresivamente medio punto en su reunión de política monetaria de marzo.

Por el contrario, el 42% predice que la Fed hará solo cuatro o cinco trimestres de ajustes este año, muy por debajo de lo que la mayoría de los encuestados cree que es necesario para frenar la demanda y la inflación.

Poco más del 40% de los economistas advirtieron que era «demasiado tarde» para aumentar la tasa de los fondos federales en 1,5 puntos porcentuales este año. Sin embargo, el 39% dijo que era «casi correcto» aumentar tanto las tasas sin una severa desaceleración de la economía. Solo el 5% temía que provocaría una recesión, siendo el mercado inmobiliario y la inversión empresarial los más afectados.

«Se retrasan más de lo que deberían», dijo Alan Blinder, exvicepresidente de la Fed. «Eso significa que son más rápidos o más agresivos que si empezaran antes».

Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Lo más probable es que esto se deba a que JavaScript está desconectado o deshabilitado en el navegador.

Los hallazgos se recopilaron durante el período turbulento entre el 21 y el 24 de febrero que condujo a la invasión de Ucrania por parte de Rusia.

A pesar de la fuerte escalada de las tensiones geopolíticas, las expectativas del mercado sobre el rumbo futuro de la política de la Fed no se han visto afectadas significativamente, y aún se esperan seis aumentos de tasas de 25 puntos básicos este año. Si bien varios funcionarios de la Fed han reconocido desde entonces los posibles costos económicos asociados con el ataque ruso, parecen planear firmemente retirar el apoyo monetario.

«Si estuviéramos en una situación de inflación más normal, en este punto verías a la Fed diciendo que vamos a ser más flexibles con la política porque queremos tener algún seguro contra las cosas malas que podrían pasar, pero eso es difícil cuando la inflación es baja». tan alto para hacerlo”, dijo Karen Dynan, profesora de economía de Harvard que ha trabajado en el banco central.

Los riesgos al alza para la inflación se vieron «reforzados» aún más por los acontecimientos en Ucrania, agregó.

Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Lo más probable es que esto se deba a que JavaScript está desconectado o deshabilitado en el navegador.

Cuando se le preguntó qué haría falta para que la Fed detuviera su ciclo de aumento de tasas, las tensiones geopolíticas relacionadas con Ucrania ocuparon el cuarto lugar, después de la inestabilidad del mercado financiero, un mercado laboral débil y la caída de la inflación.

Entre los encuestados, el 40% cree que es «algo» o «muy» probable que la inflación subyacente anual supere el 3% para fines de 2023. Eso está muy por debajo del actual 5,2%, pero muy por encima del objetivo a largo plazo de la Fed del 2%. La estimación mediana para finales de 2022 es del 3,5 %.

«Si los próximos cinco números de nómina parecen 500.000 [jobs added] Robert Barbera, director del Centro Johns Hopkins de Economía Financiera, dijo que la inflación subiría al 8% debido a los precios más altos del petróleo, lo cual es sencillo para el banco central. «La pregunta es si el impacto de esta guerra en la economía real finalmente afectará la actividad económica».

Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Lo más probable es que esto se deba a que JavaScript está desconectado o deshabilitado en el navegador.

La principal preocupación entre los economistas no es que el FOMC esté actuando con demasiada fuerza para controlar la inflación y, por lo tanto, provocar una recesión, sino que está actuando con demasiada lentitud.

«En este punto, el comité no parece estar errando por ser demasiado agresivo con la inflación», dijo Kenneth West, profesor de economía en la Universidad de Wisconsin.

El cuarenta por ciento de los encuestados cree que la tasa de los fondos federales debe ser igual o superior al 2 por ciento este año para que el banco central maximice la estabilidad de precios y el empleo, y la mitad de ellos cree que debería superar el 2,5 por ciento.

Como complemento de sus esfuerzos para enfriar la economía, también se espera que el banco central reduzca su balance, que se ha más que duplicado en aproximadamente dos años a medida que la Fed oferta por bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas de agencias. economía.

Un poco más de un tercio de los economistas cree que el balance se reducirá por debajo de los 7 billones de dólares para fines de 2023, y la mayoría predice que se mantendrá por encima de ese nivel.

Deborah Lucas, profesora de finanzas en el MIT, dijo que el ritmo dependerá en gran medida de la liquidez en el mercado del Tesoro de EE. UU. y los costos de financiamiento para el gobierno federal.

Artículo Recomendado:  Merkel ve escombros "surrealistas", ya que el número de muertos por inundaciones en Europa supera los 180

Publicaciones relacionadas

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Botón volver arriba