Las acciones y los bonos del Tesoro de Wall Street obtienen ganancias incluso cuando los datos de inflación están por encima del 5%

Los precios de las acciones y los bonos de Wall Street subieron el miércoles, a pesar de que los datos confirman un aumento en la inflación y la Reserva Federal ha publicado más detalles sobre sus planes para facilitar la compra de bonos.

Los precios al consumidor de EE. UU. Aumentaron un 5,4 por ciento interanual en septiembre, lo que marca el quinto mes consecutivo de aumentos anuales del 5 por ciento o más. El número estuvo ligeramente por encima de las proyecciones de la mayoría de los economistas, pero tuvo poco impacto inmediato en las acciones estadounidenses después de que los inversores pasaron gran parte de las últimas semanas posicionándose para un probable movimiento alcista.

La inflación persistente ha impulsado la confianza de que la Reserva Federal de EE. UU. Comenzará a reducir sus medidas de estímulo de la era de la pandemia a partir del próximo mes. Las actas de la reciente reunión del Comité de Mercados Abiertos de la Fed del miércoles proporcionaron más apoyo, mostrando que había un consenso cada vez mayor entre los altos funcionarios para comenzar a recortar «pronto».

La perspectiva ha afectado a los mercados de valores en las últimas semanas, pero el S&P 500 de primera línea subió un 0,3 por ciento el miércoles. El índice ha caído alrededor de un 4 por ciento desde su máximo histórico a principios de septiembre. El índice compuesto Nasdaq, de gran tecnología, subió un 0,7 por ciento. En Europa, el Stoxx 600 suprarregional también cerró un 0,7 por ciento.

El rendimiento del bono del gobierno de referencia a 10 años, que disminuye a medida que suben los precios, cayó por segundo día consecutivo después de alcanzar un máximo de cuatro meses al comienzo de la semana. Cayó 0,04 puntos porcentuales hasta el 1,54 por ciento.

Una subasta de bonos a más largo plazo a 30 años valorados en 24.000 millones de dólares también se encontró con una fuerte demanda el miércoles. Los postores indirectos, un grupo de compradores extranjeros de bonos del Tesoro de Estados Unidos, tomaron aproximadamente el 71 por ciento del rejuvenecimiento esperado de $ 24 mil millones ofrecido en noviembre.

«Todavía no compraría bonos del gobierno a este nivel», dijo Jack McIntyre, gerente de cartera de renta fija de Brandywine Global, y señaló que un aumento anual del 3,2 por ciento en las rentas hasta septiembre indica que «la inflación se está volviendo más dura».

Los precios de algunos bienes y servicios que se han visto muy afectados por las interrupciones de la pandemia, como los automóviles usados ​​y las tarifas aéreas, cayeron entre agosto y septiembre.

«Pero parece que la inflación se está aplicando de manera más amplia», dijo McIntyre. Los movimientos en las acciones y los bonos después de que se publicaron los datos podrían deberse a la cobertura de cortos, dijo, cuando los operadores que han apostado a la caída de las acciones necesitan comprarlas para cerrar sus posiciones.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que sigue las apuestas a las tasas de interés, aumentó en 0,01 puntos porcentuales y se mantuvo en un máximo de 18 meses de 0,36 por ciento.

Jan Hatzius, estratega de Goldman Sachs, advirtió que es probable que una «mezcla hostil de mayor inflación y menor crecimiento» se vea agravada por «un desagradable giro adicional de la escasez de energía», especialmente «cuando el invierno es frío».

Los contratos europeos de gas natural para entrega en noviembre se negociaron a 90 euros el megavatio hora el miércoles, más de cinco veces el nivel de principios de año. El crudo Brent, la referencia petrolera internacional, cayó a 83,33 dólares el barril, todavía cerca de un máximo de tres años.

El FMI predice que los aumentos de precios volverán a caer a niveles anteriores a la pandemia a mediados de 2022. Pero en un informe del martes, también advirtió a los bancos centrales que «los riesgos están sesgados al alza» y dijo que la política monetaria debería ser «muy, muy vigilante».

La Reserva Federal de Estados Unidos ha señalado que está lista para poner fin a las compras mensuales de deuda de 120 mil millones La mitad de los políticos monetarios también pronostican la primera subida de tipos después de la pandemia el próximo año.

El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a otras seis, cayó un 0,5 por ciento, pero se mantuvo cerca de su nivel más alto en un año.

Cobertura adicional de Kate Duguid