¿Cómo afectarán las tensiones geopolíticas a los mercados?
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¿Cómo afectarán las tensiones geopolíticas a los mercados?
Los inversores están observando de cerca la trayectoria de la política monetaria mundial a partir de 2022 a medida que se dispara la inflación mundial. Si bien los bancos centrales siguen siendo el tema dominante en el mercado, los comerciantes ahora también tienen que lidiar con una gran incertidumbre sobre cómo se desarrollará la situación en la frontera entre Rusia y Ucrania.
Los economistas pueden al menos intentar predecir el resultado de las decisiones del banco central mediante la construcción de modelos basados en datos, comentarios oficiales y precedentes históricos. Pero el resultado del enfrentamiento de Rusia con Occidente es el llamado riesgo de cola que podría tener un impacto significativo en la economía global pero que no se puede modelar con facilidad o precisión.
La incertidumbre ha comenzado a extenderse a los mercados financieros.
La volatilidad en el mercado de bonos del gobierno de EE. UU., una piedra angular del sistema financiero mundial, está en su nivel más alto desde la agitación del mercado en los primeros días de la crisis del coronavirus hace dos años, el próximo paso de la Fed para controlar la inflación.
Al mismo tiempo, el mercado de valores se ha vuelto más nervioso y ha aumentado el costo de comprar protección contra la volatilidad a corto plazo en Wall Street.
Sin embargo, el estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, señaló que las ventas masivas del mercado de valores de EE. UU. provocadas por eventos geopolíticos tienden a ser «de corta duración». … tomará unas tres semanas para tocar fondo y otras tres semanas para recuperarse de los niveles anteriores.” Reid dijo que la mediana para estos períodos de ansiedad geopolítica fue del 5,7 por ciento. Adán Sansón
¿La flexibilización de las restricciones de Covid impulsó la actividad empresarial europea en febrero?
Se espera que la caída de las infecciones por Covid-19 y la relajación de las restricciones impulsen la actividad europea en febrero, elevando los índices de gerentes de compras de manufactura y servicios de IHS.
Economistas encuestados por Reuters pronosticaron que el índice PMI compuesto de Gran Bretaña, que mide la salud del sector privado, subiría a 55 en febrero desde 54,2 en el mes anterior informado el lunes.
Cualquier lectura por encima de 50 indica que la mayoría de las empresas están reportando expansión.
La economista de Investec, Ellie Henderson, dijo: «Esperamos una mayor recuperación en el PMI de servicios en febrero, ya que el levantamiento de las restricciones del Plan B y la reducción de las infecciones por Covid-19 impulsaron la actividad económica».
Se espera que el PMI manufacturero del Reino Unido suba en febrero a medida que disminuyan las interrupciones de la cadena de suministro, mientras que se espera que el PMI de servicios salte más de un punto a 55,2 a medida que los trabajadores regresen a las oficinas y socialicen. Para la manufactura y los servicios, sin embargo, «todavía existe la preocupación de que la escasez de mano de obra esté limitando la producción y las presiones inflacionarias puedan reducir los ingresos de los hogares», dijo Henderson.
Cualquier lectura de PMI más fuerte de lo esperado podría respaldar la opinión de que el Banco de Inglaterra volverá a aumentar los costos de los préstamos en su reunión de marzo mientras lucha contra la tasa de inflación más alta en 30 años.
Se espera que el ritmo de expansión en la zona del euro se desacelere ligeramente en comparación con el Reino Unido, lo que refleja el impacto retrasado de la ola de coronavirus en Omicron. Los economistas, sin embargo, pronostican que el índice compuesto de gerentes de compras de la zona euro subirá a 52,7 en enero desde 52,3 el mes anterior, ya que la actividad se aceleró en Francia y Alemania, impulsada por un fuerte crecimiento en su sector de servicios. Valentina Romee
¿La medida de inflación preferida por la Fed se mantuvo cerca de un máximo de 38 años el mes pasado?
Es probable que las ganancias de los precios de EE. UU. en enero se mantengan cerca de un máximo de 38 años, ya que los banqueros centrales elevan las tasas de interés por primera vez durante la pandemia, según el indicador de inflación preferido de la Fed.
Se espera que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés), que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantenga sin cambios con respecto al aumento del 0,5% del mes anterior, según economistas encuestados por Bloomberg. Eso haría que el índice subiera un 5,2% en los últimos 12 meses, ligeramente por encima del aumento del 4,9% de diciembre y su mayor aumento desde septiembre de 1983.
También se espera que un informe de la Oficina de Análisis Económico del viernes muestre que el gasto personal se recuperó un 0,6% desde diciembre.
Kathy Bostjancic, economista financiera jefe de Estados Unidos en Oxford Economics, predice que se espera que el crecimiento anual de los precios PCE se mantenga por encima del 3 % en el cuarto trimestre, una cifra que los responsables políticos considerarán «inaceptablemente alta» para finales de año.
El fuerte aumento de los precios durante el año pasado ha ejercido presión sobre la administración Biden y la Reserva Federal para controlar la inflación galopante.
James Bullard, presidente del Banco de la Reserva Federal de St. Louis y miembro votante del comité de políticas del banco central, dijo recientemente que apoyaría un aumento de un punto porcentual en la tasa de referencia para principios de julio, lo que significa un aumento de al menos menos medio punto porcentual. La Fed no ha hecho esto desde 2000.
Los inversores ahora ven un 52% de posibilidades de que la Fed suba las tasas en al menos 1 punto porcentual antes del final de su reunión de política monetaria de junio, según la herramienta FedWatch de CME Group. mateo rocco
