Economía

¿Qué provocó la inflación? –

Considere las siguientes dos afirmaciones:

1. Dado que el PIBN estaba volviendo rápidamente a la línea de tendencia anterior al Covid, el reciente aumento de la inflación se debió a problemas de oferta.

2. Dados los recientes problemas de oferta, el reciente aumento de la inflación se debió a la decisión de devolver rápidamente el PIBN a la línea de tendencia anterior.

Cuando ves el mundo como yo lo veo, es casi físicamente doloroso leer los medios de comunicación debatiendo la causa de una mayor inflación. Me duele el pelo.

¿Qué causó el reciente aumento de la inflación? ¿Qué quieres decir con «causa»?

Esto es lo que dije en mi último libro titulado La ilusión del dinero:

Asimismo, se podría decir que la política del gobierno habría causado la Gran Recesión si, en un escenario político alternativo muy plausible, el mismo instrumento de política que ya estaba en uso hubiera evitado la recesión. De manera análoga, se podría decir que un conductor de autobús lo habría chocado contra un árbol si una posición diferente del volante hubiera evitado el accidente. No vemos a los conductores de autobús como «solucionadores de problemas de accidentes», aunque esperamos que no los provoquen.

Como prefiero mirar la causalidad en términos de pautas contrafácticas, utilizo la pauta óptima como criterio. Creo que fue apropiado volver rápidamente al PIBN a la línea de tendencia anterior y, como resultado, puedo decir que los problemas de oferta causaron el reciente aumento de la inflación. También espero que el NGDP cruce la línea de tendencia en los próximos 12 meses. No obstante, si este fuera el caso, veo una política monetaria demasiado expansiva como la causa de la inflación excesiva que se espera en los próximos 12 meses.

Por otro lado, si alguien dijera que los últimos 12 meses de inflación fueron causados ​​por una política monetaria expansiva, ciertamente no diría que están equivocados; Asumiría simplemente que están a favor de una política monetaria menos expansiva. O tal vez definen «causa» de manera diferente a como lo hago yo.

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El mundo está lleno de términos que nunca se han definido con claridad. Verdad, realidad, ciencia, política monetaria, inflación y causalidad son seis ejemplos de conceptos difusos. Muéstrame una definición clara de cada uno de ellos.

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