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Esto es lo que necesita saber sobre la inflación súper caliente de Estados Unidos

El gobierno informó el viernes que los precios al consumidor subieron un 8,6% durante el año hasta mayola tasa de aumento más rápida en cuatro décadas.

Los estadounidenses se enfrentan a alimentos, combustibles y viviendas más caros, y algunos buscan respuestas sobre qué está causando el aumento de los precios, cuánto tiempo podría durar y qué se puede hacer para resolverlo.

Hay pocas respuestas fáciles o soluciones indoloras cuando se trata de la inflación, que se ha disparado en todo el mundo a medida que la escasez de oferta choca con la demanda de los consumidores. Es difícil predecir cuánto tiempo se prolongará el aumento de precios de hoy, y la principal herramienta para combatirlo son los aumentos de las tasas de interés, que enfrían la inflación al desacelerar la economía, potencialmente de manera aguda.

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Aquí hay una guía para comprender lo que está sucediendo con la inflación y cómo pensar en las ganancias de precios al navegar este momento complicado en la economía estadounidense y mundial.

¿Qué está impulsando la inflación?

Puede ser útil pensar que las causas de la inflación actual se dividen en tres grupos relacionados.

Fuerte demanda. Los consumidores están gastando mucho. Al principio de la pandemia, los hogares acumularon ahorros mientras estaban atrapados en casa, y el apoyo del gobierno que continuó hasta 2021 los ayudó a ahorrar aún más dinero. Ahora, la gente está tomando trabajos y ganando aumentos salariales. Todos esos factores han inflado las cuentas bancarias de los hogares, lo que permite a las familias gastar en todo, desde parrillas en el patio trasero y vacaciones en la playa hasta automóviles y mesas de cocina.

muy pocos bienes. A medida que las familias tomaron ahorros para la pandemia y trataron de comprar camionetas y pantallas de computadora, se encontraron con un problema: había muy pocos bienes para todos. Los cierres de fábricas vinculados a la pandemia, los retrasos en los envíos globales y la reducción de la producción se han disparado hasta convertirse en una escasez de piezas y productos. Debido a que la demanda ha superado la oferta de bienes, las empresas han podido cobrar más sin perder clientes.

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Ahora, los últimos bloqueos de China están exacerbando los gruñidos de la cadena de suministro. Al mismo tiempo, la guerra en Ucrania está recortando el suministro mundial de alimentos y combustibles, elevando la inflación general y alimentando el costo de otros productos y servicios. Los precios de la gasolina promedian alrededor de $5 por galón a nivel nacional, frente a poco más de $3 hace un año.

Presiones del sector servicios. Más recientemente, las personas han estado cambiando sus gastos de las cosas y volviendo a las experiencias a medida que se adaptan a la vida con el coronavirus, y la inflación ha estado aumentando en las industrias de servicios. Los alquileres están aumentando rápidamente a medida que los estadounidenses compiten por una oferta limitada de apartamentos, las facturas de los restaurantes aumentan a medida que aumentan los costos de alimentos y mano de obra, y los boletos de avión y las habitaciones de hotel cuestan más porque la gente está ansiosa por viajar y porque el combustible y la mano de obra son más caros.

Quizás se esté preguntando: ¿Qué papel juega la avaricia corporativa en todo esto? Es cierto que las empresas han estado acumulando ganancias inusualmente grandes a medida que aumentan los precios más de lo necesario para cubrir los costos crecientes. Pero pueden hacerlo en parte porque la demanda es muy fuerte: los consumidores están gastando justo cuando suben los precios.

No está claro cuánto durará ese poder de fijación de precios. Algunas empresas, incluida Target, ya han señalado que comenzarán a reducir los precios de algunos productos a medida que intentan liquidar el inventario y hacer que los clientes sigan llegando.

¿Cómo se mide la inflación?

Los economistas y los legisladores están observando de cerca los dos principales indicadores de inflación de Estados Unidos: el índice de precios al consumidor, que se publicó el viernes, y el principal índice de precios de gastos de consumo personal.

El IPC captura cuánto pagan los consumidores por las cosas que compran, y sale antes, lo que lo convierte en el primer vistazo claro de la nación a lo que hizo la inflación el mes anterior. Los datos del índice también se utilizan para obtener las cifras del PCE.

El índice PCE, que se publicará el 30 de junio, rastrea cuánto cuestan realmente las cosas. Por ejemplo, cuenta el precio de los procedimientos de atención médica incluso cuando el gobierno y el seguro ayudan a pagarlos. Tiende a ser menos volátil y es el índice que la Reserva Federal busca cuando intenta alcanzar una inflación promedio del 2 por ciento a lo largo del tiempo. En abril, el índice PCE estaba subiendo un 6,3 % en comparación con el año anterior, más del triple del objetivo del banco central.

Los funcionarios de la Fed están prestando mucha atención a los cambios en la inflación mes a mes para tener una idea de su impulso.

Los formuladores de políticas también están particularmente en sintonía con la llamada medida de inflación subyacente, que elimina los precios de los alimentos y los combustibles. Aunque los comestibles y la gasolina constituyen una gran parte de los presupuestos domésticos, sus precios también aumentan en respuesta a los cambios en el suministro global. Como resultado, no dan una lectura tan clara de las presiones inflacionarias subyacentes en la economía, aquellas sobre las que la Fed cree que puede hacer algo.

“Voy a buscar una serie constante de cifras mensuales de desaceleración en la inflación subyacente antes de sentirme más seguro de que estamos llegando al tipo de trayectoria de inflación que nos llevará de vuelta a nuestro 2 por ciento. objetivo del centavo”, dijo Lael Brainard, vicepresidente de la Fed y uno de sus mensajeros públicos clave, durante una entrevista reciente con CNBC.

¿Qué puede frenar las rápidas ganancias de los precios?

Cualquiera puede adivinar cuánto tiempo seguirán subiendo rápidamente los precios: la inflación ha confundido a los expertos repetidamente desde que comenzó la pandemia en 2020. Pero según los impulsores detrás de los altos precios de hoy, parecen probables algunos resultados.

Por un lado, parece poco probable que la inflación rápida desaparezca por completo por sí sola. Los salarios están subiendo mucho más rápido de lo normal. Eso significa que, a menos que las empresas se vuelvan más eficientes de repente, probablemente intentarán seguir aumentando los precios para cubrir sus costos laborales.

Como resultado, la Fed está elevando las tasas de interés para frenar la demanda y frenar el crecimiento de los salarios y los precios. La respuesta política del banco central significa que la economía casi seguramente se encamina hacia una desaceleración. Los mayores costos de endeudamiento ya han comenzado a enfriar el mercado de la vivienda.

La pregunta, y la gran incertidumbre, es cuánta acción de la Fed se necesitará para controlar la inflación. Si Estados Unidos tiene suerte y la escasez de la cadena de suministro se alivia, la Reserva Federal podría desalentar la economía suavemente, desacelerando el mercado laboral lo suficiente como para moderar el crecimiento de los salarios sin causar una recesión.

En ese escenario optimista, a menudo llamado aterrizaje suave, las empresas se verán obligadas a bajar sus precios y reducir sus grandes ganancias a medida que la oferta y la demanda se equilibren y vuelvan a competir por los clientes.

Pero también es posible que los problemas de oferta persistan, dejando a la Fed con una tarea más difícil: aumentar las tasas de manera más drástica para frenar la demanda lo suficiente como para controlar los aumentos de precios.

“El camino hacia un aterrizaje suave es muy estrecho, estrecho hasta el punto en que esperamos una recesión como punto de partida”, dijo Matthew Luzzetti, economista jefe para Estados Unidos de Deutsche Bank. Eso se debe en parte a que el gasto del consumidor muestra pocas señales de resquebrajamiento hasta el momento.

Los hogares todavía tienen alrededor de $ 2.3 billones de ahorros en exceso para ayudarlos a sobrellevar tasas y precios más altos, estimó el equipo de Luzzetti.

“Sigue habiendo bolsas profundas de demanda acumulada”, dijo Anthony Capuano, director ejecutivo de la compañía hotelera Marriott International, durante un evento el martes. “A diferencia de los ciclos económicos anteriores y las recesiones económicas, aquí tienes esta dimensión adicional, que fue que la gente estuvo encerrada durante 12 a 24 meses”.

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