¿Qué pasó con el déficit de Estados Unidos con China durante el conflicto comercial entre Estados Unidos y China?
El déficit comercial de Estados Unidos con China se ha reducido significativamente en varias oleadas desde 2018 después de la introducción de aranceles adicionales a las importaciones de China, o al menos según los datos comerciales de Estados Unidos. Los datos chinos cuentan una historia muy diferente, ya que el déficit bilateral se acercó a máximos históricos a fines de 2020. ¿Que está pasando aqui? Observamos que (como se analiza en una nota relacionada) gran parte de la disminución del déficit registrado en los datos de EE. UU. Se debió a los esfuerzos exitosos para eludir los aranceles estadounidenses, con una pérdida estimada de US $ 10 mil millones en ingresos aduaneros. Dólares en 2020.
Ha habido un cambio sin precedentes en el diferencial de la balanza comercial después de 2018
Estados Unidos informó que el déficit comercial bilateral con China durante la década anterior a 2018 promedió alrededor de $ 95 mil millones más que el déficit implícito en el superávit comercial informado de China con Estados Unidos, y esa discrepancia ha sido consistentemente positiva durante varias décadas. Sin embargo, esta brecha estadística se redujo significativamente con el inicio del conflicto comercial entre EE. UU. Y China en 2018 e incluso revirtió el signo en 2020, como se muestra en el campo de la izquierda del siguiente gráfico. Esta reducción se debió casi en su totalidad a las inconsistencias en las estadísticas entre las tasas de crecimiento de las importaciones estadounidenses de China informadas por los Estados Unidos y los datos chinos que China exportó a los Estados Unidos. Como resultado, las exportaciones reportadas de China a Estados Unidos en 2020 fueron, por primera vez, mayores que las importaciones reportadas por Estados Unidos desde China en 2020, como se muestra en el panel derecho del gráfico. A continuación, la «brecha de datos comerciales» se refiere a las importaciones declaradas de China desde China menos las exportaciones declaradas de China a Estados Unidos.
Tradicionalmente, tres factores principales han sido responsables de las brechas en el comercio de China con sus socios comerciales. El más conocido y tradicionalmente más importante para los Estados Unidos es el comercio a través de Hong Kong, donde las reexportaciones de origen chino se informan correctamente como originadas en China continental en las estadísticas de importación de EE. UU., Pero no en las exportaciones de China continental a EE. UU. Sin embargo, la inclusión del comercio de Hong Kong en este análisis no cambia nada en la imagen básica que se muestra en el gráfico.
Otros dos factores que se han investigado exhaustivamente en el comercio chino son la información errónea de las exportaciones chinas en respuesta a los cambios en la política del IVA en China y la información errónea de las estadísticas de importación para evitar aranceles. Otros factores probablemente menos importantes que podrían haber causado que la brecha de datos comerciales cambiara entre los EE. UU. Y China son el enrutamiento del comercio a través de terceros países para evitar la etiqueta «Hecho en China», que es un desacuerdo entre las agencias nacionales de estadísticas El país de origen podría provienen de importaciones estadounidenses; Informes falsos de empresas que comercian con armas; o empresas chinas que intentan eludir los controles de capital chinos inflando las cifras de exportación.
Los informes falsos sobre el comercio para evitar impuestos parecen muy relevantes dado que Estados Unidos impuso enormes aumentos arancelarios a China y China respondió con una política integral de IVA. Desde el lado estadounidense, parece claro que los importadores estadounidenses tenían incentivos para minimizar las obligaciones tributarias aduaneras al encontrar formas de subestimar los valores de importación de China, posiblemente utilizando facturas baratas de sus proveedores chinos. Después de todo, los aumentos arancelarios de EE. UU. Sobre China han elevado los aranceles promedio para el país del 3 por ciento a mediados de 2018 a un máximo legal del 17,5 por ciento en septiembre de 2020, como lo ilustra la línea azul en el siguiente gráfico.
El papel de la política del IVA de China se comprende menos y es bastante complejo (consulte nuestra nota dedicada para obtener más detalles). En resumen, a diferencia de la mayoría de los países, China no exime por completo el IVA sobre las exportaciones, lo que significa que China efectivamente cobra impuestos a la exportación, y sus exportadores están en consecuencia incentivados a no declarar las exportaciones. Estas tasas de descuento varían según la categoría de producto y se han ajustado en el pasado para influir en los objetivos de política macroeconómica o industrial. Las tasas de devolución del IVA más altas (es decir, los impuestos a la exportación más bajos) reducen el incentivo a la subfacturación. Además, se sabe desde hace mucho tiempo que las empresas que venden tanto en el país como en el extranjero están minimizando ilegalmente los impuestos al declarar las exportaciones con demasiada frecuencia para recibir devoluciones del IVA; el valor de estos sistemas aumenta a medida que aumentan las tasas de descuento. De hecho, en respuesta a los aranceles de EE. UU., China ha implementado cuatro grandes oleadas de aumentos de descuento (recortes en los impuestos a la exportación), como se muestra en la línea roja en el gráfico siguiente. Como resultado, la proporción de productos de exportación con una tasa de IVA neto de cero aumentó drásticamente del 5 por ciento de todos los bienes en 2017 a alrededor del 50 por ciento a fines de 2019. El efecto neto de estos cambios en la política del IVA fue incentivar un aumento en reportaron valores de exportación de China tanto a través de menos subfacturación como de sobrefacturación total.
Por lo tanto, creemos que existen razones plausibles para creer que los patrones de falsos positivos en las importaciones y exportaciones cambiarán, lo que ayudaría a explicar al menos parte del cambio en la brecha de datos comerciales. De hecho, los flujos de la balanza comercial en general están en consonancia con este punto de vista. Dado que los cambios en las reducciones del IVA de China se aplican por igual a todos los destinos de exportación chinos, el cambio observado en la brecha de datos comerciales informados por China con Estados Unidos también debería ocurrir con otros socios exportadores chinos. El panel izquierdo del diagrama a continuación muestra que este es realmente el caso. Por otro lado, los aumentos arancelarios de EE. UU. Contra China fueron bilaterales, por lo que el cambio en la discrepancia en los datos comerciales informados por EE. UU. Debería ser, en su mayor parte, solo un fenómeno bilateral entre EE. UU. Y China. El panel derecho del gráfico lo confirma, con la línea discontinua gris correspondiente a la línea discontinua roja en el panel izquierdo y la línea dorada que no muestra una tendencia coincidente en la brecha de datos calculada para el comercio de EE. UU. Con el resto del mundo.
Cuantificar los efectos de la facturación incorrecta y ajustar la desviación comercial
Para cuantificar estos efectos, consideramos las diferencias en el comportamiento de cuatro categorías de bienes. Estamos buscando productos que sean elegibles para devolución de IVA, aranceles estadounidenses, ambos y ninguno. Al hacer esto, estimamos que el 17 por ciento de la disminución en la brecha de datos comerciales se debió a los esfuerzos por evadir los aranceles estadounidenses y el 13 por ciento se debió a cambios en las tasas de devolución del IVA. En términos de valor, estas estimaciones se pueden desglosar de la siguiente manera para explicar la disminución de $ 88 mil millones en la brecha de datos comerciales entre EE. UU. Y China para fines de 2020: (1) $ 55 mil millones debido a la evasión arancelaria de EE. UU., (2) $ 12 mil millones debido a informes excesivos o subregistro de los exportadores chinos a la aduana china y (3) $ 20 mil millones por otras razones.
Determinar dónde se debe hacer la corrección por informes falsos, ya sea en los datos reportados en los Estados Unidos o en China, requiere una cierta cantidad de juicio. Dado el proceso administrativo para la recaudación de aduanas de EE. UU., Creemos que la evasión de aranceles probablemente sea un informe inadecuado de las importaciones chinas a la Guardia de Fronteras de Aduanas de EE. UU. Más que un sesgo en los datos reportados por la Aduana de China. Eso agrega $ 55 mil millones al valor reportado por Estados Unidos de las importaciones de China. El impacto de los cambios en las tasas de devolución del IVA que dan lugar a un aumento de los rebasamientos de las exportaciones y / o una menor notificación insuficiente puede verse casi con certeza en los datos comunicados por las autoridades chinas. Por lo tanto, estamos restando $ 12 mil millones de las exportaciones chinas reportadas a los Estados Unidos. Estos ajustes se muestran en el panel izquierdo en la parte inferior.
Una vez que hacemos estos ajustes a los datos reportados por EE.UU. y China, la brecha de datos comerciales entre las dos series parece mucho más similar a la brecha histórica. ¿Ha disminuido el déficit bilateral Estados Unidos-China o se ha mantenido en niveles históricos? La verdad parece ser que se ha estrechado un poco, pero no tanto como muestran los datos reportados en los EE. UU. (Ver panel derecho del gráfico). Esto deja en claro que el conflicto comercial ha tenido un impacto mucho menor en la balanza comercial bilateral de EE. UU. Con China de lo que sugiere un vistazo a los datos de EE. UU. A primera vista.
En última instancia, estos cálculos nos permiten estimar en qué medida la restricción de las importaciones en la frontera de los EE. UU. Podría haber reducido los ingresos aduaneros de EE. Los aranceles aumentaron de $ 35 mil millones en 2017 a $ 66 mil millones en 2020. Nuestra estimación de las importaciones faltantes y una tasa arancelaria estimada sobre estos productos sugiere que para 2020 puede ser alrededor de $ 10 mil millones Los ingresos aduaneros se han perdido debido a la importación inadecuada declaración.
Hunter L. Clark es vicepresidente del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
Anna Wong es la economista en jefe de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal.
Para citar esta publicación:
Hunter L. Clark y Anna Wong, «¿Qué pasó con el déficit de Estados Unidos con China durante el conflicto comercial entre Estados Unidos y China?», Banco de la Reserva Federal de Nueva York , 18 de junio de 2021, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2021/06/what-happened-to-the-us-deficit-with-china-during-the-us-china-trade-conflict.html.
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