Primeras impresiones
Hace tres años, los Atlanta Hawks intercambiaron a Luka Doncic a Dallas a cambio de Trae Young y el derecho a sacar a Cam Reddish. Durante los siguientes tres años hubo una opinión casi universal entre los fanáticos del baloncesto de la NBA de que el intercambio era muy unilateral y que Atlanta estaba perdiendo mucho.
Anoche Atlanta fue eliminada de los playoffs. No obstante, un comentarista de televisión sugirió que el comercio ahora parece mucho más equilibrado. Young estuvo espectacular en los playoffs antes de lesionarse hace una semana, y aunque es demasiado pronto para juzgar completamente a Reddish, lució muy bien en un par de juegos de playoffs después de sobrevivir a una lesión. Atlanta fue mucho más lejos en los playoffs que Dallas.
Este ejemplo muestra algo que he notado muchas veces. Los humanos son demasiado rápidos para emitir juicios. Los economistas a menudo proclaman que esta o aquella política es un éxito o un fracaso mucho antes de que tengamos suficiente información para hacer una evaluación informada.
Considerar:
1. En la década de 1930, hubo un amplio consenso de que la Gran Depresión demostró que el capitalismo no regulado es inestable. No fue hasta la década de 1960 que se descubrió que la Depresión fue causada por la escasez de dinero y no por «la inestabilidad inherente del capitalismo».
2. En la década de 1960, existía un amplio consenso de que existía una compensación entre inflación y desempleo, a menudo denominada curva de Phillips. No fue hasta la década de 1970 que descubrimos que este compromiso era, al menos a largo plazo, una ilusión.
3. En 1972 hubo un amplio consenso de que los controles de precios y salarios de Nixon eran un medio eficaz para contener la inflación. Unos años más tarde nos enteramos de que los controles de precios no estaban funcionando.
4. A principios de la década de 1990, parecía que los antiguos países comunistas que se habían reformado rápidamente cometieron un error. Una década más tarde, parecía que los países con reformas lentas habían cometido el error.
5. En 2002 hubo casi consenso de que había habido una burbuja masiva de precios de acciones NASDAQ en 2000. Hoy en día, el mercado NASDAQ ya no parece demasiado caro entre 1999 y 2000. En cambio, 2002 parece absurdamente infravalorado.
6. En 2010, casi todo el mundo estuvo de acuerdo en que los precios de las propiedades en 2006 eran una «burbuja». Hoy, esta afirmación es todo menos obvia.
7. En 2013, algunos keynesianos afirmaron que la austeridad ralentizaría la economía. En 2014, esta afirmación parecía inverosímil.
8. A principios de 2014, se alegó que poner fin al programa ampliado de seguro de desempleo ralentizaría el crecimiento. En 2015, quedó claro que el crecimiento del empleo se aceleró en 2014.
Podría dar decenas de ejemplos similares.
Es muy posible que las acciones de Trae Young hayan caído en un año y Doncic se verá como el mejor jugador nuevamente. Es posible que alrededor de 2000 NASDAQ y los precios de la vivienda de 2006 vuelvan a parecer burbujas. Todas las calificaciones son preliminares y se pueden cambiar si hay nueva información.
Encuentro que las revisiones basadas en declaraciones comprobadas tienden a sostenerse mejor que otras afirmaciones. Esto incluye la idea de que las economías de libre mercado son las mejores, que la política monetaria determina las variables nominales y que el dinero es neutral a largo plazo. La idea de que los controles de precios no funcionan. La idea de que los precios de los activos suelen ser eficientes porque es difícil hacerse rico batiendo constantemente al mercado. La idea de que a las personas se les paga por no trabajar tiende a impedir que trabajen.
Si cree en estos principios probados, no se deje molestar por los expertos que afirman que está desactualizado y necesita adaptarse a los tiempos. Es muy probable que, a la larga, seas tú quien tenga la razón.
PD. Siempre encontré las críticas a la decisión de Atlanta un poco exageradas. Después de todo, Sacramento eligió Marvin Bagley sobre Young y Doncic. Es como si la gente se quejara de que el dinero escaseaba en 2019, pero guardaba silencio al respecto en 2008. Puede que tengas razón sobre 2019, pero ¿cuáles son tus prioridades?
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