Los precios de la zona euro superan el objetivo del BCE por primera vez desde el objetivo de 2018

La inflación en la zona euro subió al 2 por ciento en mayo, superando el objetivo del Banco Central Europeo por primera vez en más de dos años, lo que dificulta decidir la semana que viene si se mantiene una política monetaria ultra-flexible.

El salto del 1,6 por ciento en abril siguió a una aceleración aún más fuerte en el crecimiento de los precios al consumidor en Estados Unidos, que recientemente alcanzó el 4,2 por ciento. Es probable que el aumento de la eurozona alimente los temores de los inversores de que los bancos centrales aceleren el desmantelamiento del estímulo monetario masivo lanzado el año pasado en respuesta a la pandemia del coronavirus.

El Consejo de Gobierno se reúne la próxima semana para decidir si ajusta su política monetaria, incluida la compra de bonos recientemente acelerada, en respuesta a las señales de que la actividad económica y los precios están aumentando a medida que se alivian las medidas de bloqueo de Covid-19.

La inflación en la eurozona se ha recuperado después de varios meses por debajo de cero el año pasado, lo que llevó a la mayoría de los economistas a predecir que la tasa superará el objetivo del BCE de estar por debajo pero cerca del 2 por ciento este año.

Sin embargo, varios legisladores del BCE, incluida su presidenta Christine Lagarde, han dicho que el reciente aumento de la inflación es solo un fenómeno temporal, impulsado por efectos únicos, y pronostican que disminuirá durante el próximo año. Argumentan que esto significa que las políticas del banco central deberían seguir siendo muy flexibles.

Según Eurostat, un aumento de los precios de la energía en la zona euro en un 13,1 por ciento en comparación con el año anterior fue la razón principal por la que el índice de precios al consumidor armonizado en la zona monetaria de 19 países subió ligeramente por encima de las expectativas hasta su nivel más alto desde octubre de 2018.

La inflación subyacente, excluidos los precios más volátiles de la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, subió más modestamente que los titulares, pasando del 0,7 por ciento en abril al 0,9 por ciento en mayo. Los precios en el sector de servicios del bloque, afectado por bloqueos inducidos por el coronavirus, subieron un 1,1 por ciento.

La mayoría de los economistas cree que es poco probable que la inflación por encima del objetivo persista en la zona del euro, ya que millones de personas perdieron sus trabajos, estuvieron de vacaciones o abandonaron la fuerza laboral durante la pandemia.

El BCE estima que el crecimiento de los salarios en la zona euro se desaceleró aún más hasta el 1,4 por ciento en el primer trimestre.

Christoph Weil, economista de Commerzbank, dijo: «La recesión en la zona del euro provocada por la pandemia de la corona frenará aún más el crecimiento de los salarios en 2021».

Según Eurostat, el desempleo en el bloque cayó al 8 por ciento en abril, el nivel más bajo en nueve meses. El número de parados se redujo a 15,4 millones, 134.000 menos que en marzo, pero todavía casi 1,3 millones más que en abril de 2020.

Andrew Kenningham, economista de Capital Economics, dijo que si bien se esperaba que la contratación «aumentara significativamente» con el levantamiento de los desbloqueos, «las empresas tendrán acceso a trabajadores en licencia, por lo que no esperamos que la tasa de desempleo aumente este año se hunda rápidamente». . «.

El ministro federal de Economía, Peter Altmaier, dijo que estaba siguiendo el aumento de la inflación «muy de cerca» y atribuyó una gran parte al fuerte aumento de los precios de la madera, los semiconductores y el petróleo.

«Como resultado de la pandemia y el rápido aumento de la actividad económica, muchos bienes y productos se han vuelto escasos», dijo. “La verdadera pregunta es ¿qué? [level of inflation] eso es por lo que debemos luchar «.

Como señal de que las presiones inflacionarias se están acumulando en el lado de la oferta, una encuesta corporativa publicada el martes dijo que los fabricantes de la zona del euro se enfrentaban a una escasez de productos y alzas de precios sin precedentes, lo que limita su capacidad para satisfacer la creciente demanda mundial.

El índice de directores de compras de fabricación de la zona euro de IHS Markit mostró que “los costes medios de los insumos han vuelto a aumentar de forma significativa. . . Alcanzaron niveles sin precedentes en línea con la escasez generalizada de productos. Las «fábricas» aprovecharon el mayor poder de fijación de precios al aumentar sus propias tarifas tan rápido como lo ha sido durante más de 18 años de disponibilidad de datos «.

Independientemente de esto, según una encuesta realizada por el Instituto Ifo en Munich, el 44 por ciento de las empresas de construcción alemanas tienen problemas con la adquisición oportuna de materiales. “Los precios de la madera se han disparado literalmente en los últimos meses y los aserraderos no pueden mantenerse al día”, dice Felix Leiss de Ifo.