Economía

Brechas raciales y de ingresos en el gasto del consumidor después de COVID-19 –

Esta publicación es la primera de una serie de dos partes que busca comprender si el gasto de los consumidores se ha desarrollado de manera diferente por raza e ingresos en los condados individuales durante la pandemia de COVID-19. Cuando la pandemia golpeó en marzo de 2020 y se implementaron restricciones de distanciamiento social, el gasto de los consumidores se desplomó. Cuando las restricciones de distanciamiento social se relajaron a finales de la primavera de 2020, el gasto de los consumidores comenzó a repuntar. Descubrimos que los condados de ingresos más altos experimentaron una disminución mucho más pronunciada y una recuperación más plana que los condados de ingresos bajos. Las diferencias raciales también fueron significativas cuando estalló la pandemia, pero se volvieron mucho más moderadas después del verano de 2020. El declive y la recuperación al final del verano fueron más fuertes para las minorías mayoritarias (MM) que para los condados que no son minorías (MNM), mientras que después de eso, varios condados mostraron un crecimiento de gasto similar. La segunda publicación de esta serie destaca los bienes y servicios que se han visto más afectados (o «restringidos») por la pandemia. Luego se examina qué hogares estuvieron más expuestos a estas categorías de gasto, que fueron restringidas por la pandemia, diferenciando los hogares según los ingresos.

Datos y antecedentes

Realizamos un seguimiento del gasto de los consumidores utilizando datos detallados de transacciones de tarjetas a nivel de condado proporcionados por Commerce Signals, una empresa de Verisk Analytics. Commerce Signals rastrea el gasto de un panel autorizado de aproximadamente 40 millones de hogares estadounidenses, lo que significa que también incluye datos sobre el gasto de las grandes empresas. Las tendencias agregadas de Commerce Signals están bien alineadas con las cifras de ventas minoristas nacionales. Usamos datos a nivel de distrito de Commerce Signals para determinar las diferencias en el gasto de los consumidores entre los residentes de distritos de ingresos bajos y altos y entre los residentes de los distritos de MM y MNM. Siguiendo con publicaciones anteriores en nuestra serie de Desigualdad Económica en curso, usamos datos de composición étnica y de ingresos a nivel de condado de las olas 2014-18 de la Encuesta de la Comunidad Estadounidense para distinguir entre condados de ingresos altos y bajos, y entre MM y otros condados. . Definimos los condados de bajos ingresos como aquellos que se encuentran en el cuartil inferior de la distribución ponderada por población del ingreso familiar medio. Dado que el término «minoría» no capta completamente la diversidad racial y étnica presente, observamos que en nuestra definición, los condados de MM son aquellos en los que al menos la mitad de la población es hispana y / o no hispana, afroamericana, asiático-americana o isleña del Pacífico. , o indios. Ajustamos los datos estacionalmente dividiendo los datos semanales de cada grupo por los datos correspondientes en 2019. A continuación, indexaremos cada fila a enero de 2020 y volveremos a escalar la fila para mostrar los cambios porcentuales desde enero de 2020. En otras palabras, cada serie de gasto representa el crecimiento anual del gasto en comparación con el crecimiento del año anterior en enero de 2020.

Diferencias en el gasto de los consumidores por ingresos

Aquí consideramos dos medidas de gasto: gasto total y gasto en restaurantes y bares, considerando en primer lugar la diferencia en el gasto total según la mediana de ingresos del distrito. Observamos que en el período anterior a COVID prácticamente no hay diferencia en el crecimiento del gasto de los consumidores entre los países de bajos ingresos y otros países. En marzo de 2020, el gasto en todos los condados disminuirá drásticamente. Sin embargo, cabe señalar que la disminución porcentual del gasto en los distritos de bajos ingresos (en comparación con enero de 2020) fue significativamente menor que en los distritos de altos ingresos. En otras palabras, los hogares de los condados de ingresos altos redujeron su consumo total mucho más que los hogares de los condados de ingresos bajos. La recuperación del gasto entre abril y junio de 2020 es más rápida incluso en los condados de bajos ingresos, que casi volverán a los niveles previos a la pandemia en julio de 2020 durante las vacaciones. A fines de marzo de 2021, el consumo ajustado estacionalmente en los países de ingresos bajos y altos excedió los niveles prepandémicos.

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¿Cuáles podrían ser los factores detrás de estas diferencias? La composición del consumo difiere considerablemente entre hogares con ingresos altos y bajos. Los hogares de bajos ingresos gastan una gran parte de sus ingresos en bienes de consumo, cuya demanda es inelástica e incluso con pérdidas financieras hay poco margen para recortes. También es más probable que estos hogares hayan perdido sus trabajos y hayan recibido prestaciones por desempleo y apoyo a los ingresos, lo que puede haber evitado recortes más profundos. Por el contrario, una mayor proporción de la canasta de consumo de los hogares con mayores ingresos está compuesta por bienes y servicios que han sido los más afectados por el distanciamiento social, por ejemplo: viajes, hoteles y ocio. El declive de estas industrias durante la pandemia redujo relativamente más la canasta de bienes de consumo de los hogares más ricos, lo que provocó una mayor disminución del gasto. Los hogares con mayores ingresos también podrían haber recurrido al ahorro preventivo ante las incertidumbres de la pandemia. Juntos, estos factores ayudan a explicar la disminución porcentual más pequeña del gasto en los países de bajos ingresos a raíz de la pandemia, así como un rendimiento más sólido durante la recuperación (consulte el gráfico a continuación).


Brechas raciales y de ingresos en el gasto del consumidor después de COVID-19

La historia sigue siendo muy similar si solo miramos los gastos en restaurantes y bares. La industria hotelera en su conjunto se vio muy afectada por las órdenes de quedarse en casa que la mayoría de los estados de EE. UU. Anunciaron al comienzo de la pandemia. El gasto del consumidor en restaurantes y bares cayó aún más drásticamente que el gasto total. Y cuando diferenciamos según los ingresos, vemos que el gasto en los países de ingresos bajos, como el gasto total, ha disminuido menos que en los países de ingresos altos y se ha recuperado notablemente más rápido. Una explicación podría ser que los tipos de restaurantes que prevalecen en los países de bajos ingresos (servicio rápido o autoservicio en restaurantes de comida rápida) se habrían visto menos afectados por el distanciamiento social que los de los condados de altos ingresos (alimentación sedentaria). A fines de marzo de 2021, el gasto del grupo de mayores ingresos aún no había regresado al nivel de consumo ajustado estacionalmente antes de la pandemia (ver siguiente gráfico).

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De manera más general, estos patrones no deben interpretarse en el sentido de que la pérdida de riqueza fue menor en los hogares de bajos ingresos que en los de ingresos más altos. Los distritos de bajos ingresos, en particular, sufrieron importantes pérdidas de puestos de trabajo. Más bien, señalan que los hogares de bajos ingresos tenían menos margen de maniobra para ajustar sus gastos, ya que la mayor proporción de artículos de primera necesidad en su canasta de compras dificultaría seguir recortando sus gastos, incluso con una mayor pérdida de puestos de trabajo.


Brechas raciales y de ingresos en el gasto del consumidor después de COVID-19

Diferencias en el gasto de los consumidores por raza

Pasemos ahora a las diferencias en el gasto del consumidor agregado por raza. Como podemos ver en el gráfico a continuación, existe una brecha entre los condados de MM y MNM, y los condados de MNM experimentaron disminuciones más pequeñas que los condados de MM después del inicio de la pandemia. La brecha surge al comienzo de la pandemia, pero esencialmente desaparecerá a fines del verano de 2020. Esta discrepancia entre los dos grupos de distritos sigue siendo consistentemente pequeña, y podemos ver que la brecha se cerrará por completo más de una vez en 2021.


Brechas raciales y de ingresos en el gasto del consumidor después de COVID-19

Este análisis puede enmascarar las diferentes experiencias de las empresas más pequeñas y más grandes porque los datos de gasto de los consumidores analizados aquí capturan el gasto de las pequeñas y grandes empresas. Estén atentos para el análisis paralelo en un próximo blog. Junto con el análisis en esta publicación, este próximo análisis nos permitirá diferenciar entre el gasto en pequeñas y grandes empresas y cómo se diferencia por raza e ingresos.

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En esta publicación, analizamos las tendencias de gasto en todas las empresas según lo capturaron las transacciones con tarjetas de crédito y débito durante la pandemia. Aunque todos los condados vieron una disminución inmediata en el gasto de los consumidores a raíz de la pandemia, han surgido diferencias tanto en la magnitud como en los patrones de recuperación posteriores. El análisis sugiere que los condados de bajos ingresos experimentaron una recesión más plana y una recuperación más sólida en el consumo que los condados de altos ingresos. Esto puede ser una consecuencia de las políticas gubernamentales de apoyo a los ingresos, así como de las personas de países de bajos ingresos que consumen compras menos discrecionales (comidas en restaurantes, viajes y entretenimiento) que han sido las más afectadas por la pandemia. Sin embargo, la heterogeneidad racial de la actividad económica es más limitada y matizada. Revisaremos este tema de la heterogeneidad en la actividad económica en unas pocas semanas en una próxima publicación sobre la experiencia de las pequeñas empresas, donde examinaremos si la actividad de las pequeñas empresas varía de manera diferente según la raza y los ingresos entre los condados. En la publicación adjunta de esta serie, nos centraremos en los bienes y servicios que experimentaron los mayores recortes durante la pandemia y examinaremos qué hogares recortaron más el gasto en esos bienes.

Ruchi Avtar es analista de investigación senior en el Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

Rajashri ChakrabartiRajashri Chakrabarti es economista senior del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Maxim PinkovskiyMaxim Pinkovskiy es economista senior del grupo de investigación y estadísticas.

Giorgio TopaGiorgio Topa es vicepresidente del Grupo de Investigación y Estadística.

Para citar esta publicación:

Ruchi Avtar, Rajashri Chakrabarti, Maxim Pinkovskiy y Giorgio Topa, «Racial and Income Gaps in Consumer Spending Post COVID-19», Banco de la Reserva Federal de Nueva York , 12 de mayo de 2021, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2021/05/racial-and-income-gaps-in-consumer-spending-following-covid-19.html.

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Exención de responsabilidad

Las opiniones expresadas en esta publicación son las de los autores y no reflejan necesariamente la posición del Banco de la Reserva Federal de Nueva York o el Sistema de la Reserva Federal. Los autores son responsables de errores u omisiones.

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