Economía

Actualización sobre el uso de controles de estímulo en los hogares –

En octubre, informamos sobre la evidencia de cómo los hogares usaron sus primeros pagos de impacto económico que recibieron bajo la Ley CARES a mediados de abril de 2020 y cómo esperaban un segundo pago de estímulo. En esta publicación, usamos nuevos datos de encuestas para examinar cómo los hogares han usado la segunda ronda de cheques de estímulo emitidos a fines de diciembre de 2020 bajo la Ley de Apropiaciones Suplementarias de Respuesta y Alivio del Coronavirus (CRRSA), y cómo lo hicieron planeando usar la tercera ronda, aprobada en marzo en virtud de la Ley del Plan de Rescate Estadounidense. Encontramos una estabilidad notable en el uso de controles de estímulo a lo largo de las tres rondas, con una ligera disminución en la proporción de consumo y un aumento proporcional en la proporción ahorrada. La proporción promedio de los pagos de estímulo empresarial que los hogares apartan para el consumo, como lo llaman los economistas propensión marginal al consumo (MPC): disminuyó del 29 por ciento en la primera ronda al 26 por ciento en la segunda y al 25 por ciento en la tercera.

Los hogares utilizaron el segundo control de estímulo

La Ley CRRSA aprobó pagos globales de impacto económico de $ 600 para cada adulto y niño elegible. Para examinar cómo los hogares usaron estos pagos, usamos nuevamente la Encuesta de Expectativas del Consumidor (SCE) de la Fed de Nueva York, una encuesta representativa a nivel nacional basada en Internet de aproximadamente 1300 hogares estadounidenses. Desde junio de 2013, la encuesta mensual recopila información sobre las expectativas económicas y el comportamiento de los jefes de hogar. En la encuesta de SCE de enero de 2021, incluimos varias preguntas sobre la segunda ronda de controles de estímulo sobre si los hogares han recibido dicho pago y cómo lo utilizan o esperan.

Encontramos que el 68 por ciento de los hogares dijeron que recibieron un promedio de $ 1314 (una mediana de $ 1200) en fondos económicos en esta segunda ronda en el momento de la encuesta. Aquellos que aún no habían recibido nada dijeron que una probabilidad promedio del 35 por ciento de recibir un cheque de estímulo en la segunda ronda en el futuro. También preguntamos qué parte de este pago el hogar ya tiene o espera 1) gastar o donar, 2) ahorrar o invertir y 3) usarlo para reducir la deuda. En una pregunta de seguimiento, se pidió a los encuestados que dividieran la proporción informada para el primer grupo en categorías: gastos por cosas esenciales (como los costos necesarios de la vida diaria), gastos por cosas no esenciales (como pasatiempos, tiempo libre). y vacaciones). ) y donaciones.

Si sumamos a todos los encuestados, encontramos que en enero los hogares informaron usar o usar un promedio del 16 por ciento de los fondos de estímulo de la segunda ronda para gastos esenciales, un promedio del 6 por ciento para gastos no esenciales y del 3 por ciento, lo que lleva a a eso un MPC general del 26 por ciento. También informaron que ahorran un promedio del 37 por ciento en sus cheques de estímulo comercial, o planean ahorrar y usar el 37 por ciento para pagar deudas. Estas proporciones son muy similares a las que encontramos en la primera ronda de revisiones económicas, en la que los hogares dijeron que gastaban el 29 por ciento, ahorraban el 36 por ciento y usaban el 35 por ciento para pagar sus deudas. (Consulte la tabla a continuación). Las asignaciones informadas también están en línea con las que los hogares informaron en agosto para una posible segunda ronda de revisiones económicas en el futuro. En este momento, esperaban una participación ligeramente menor para el consumo (24 por ciento) y el pago de la deuda (31 por ciento), y más ahorros (45 por ciento).

Actualización sobre el uso de controles de estímulo en los hogares

Basándonos en nuestros datos, podemos evaluar cómo difiere el uso de la segunda ronda de controles de estímulo según las características del hogar. Por ejemplo, los hogares que ganan menos de $ 40,000 dicen que usan o están usando el 44 por ciento de sus cheques de estímulo comercial para pagar deudas, mientras que los que ganan más de $ 75,000 usan o esperan usar solo el 32 por ciento. Además, los hogares de bajos ingresos gastan o esperan gastar el 27 por ciento de sus pagos de incentivos, mientras que los hogares de ingresos más altos que ganan más de $ 75,000 gastarían el 24 por ciento. La diferencia en el gasto en productos básicos es mayor para los grupos de ingresos más bajos y más altos, 20 por ciento versus 12 por ciento. Al observar las diferencias por nivel de educación, los hogares sin un título universitario informaron un MPC promedio ligeramente más bajo (24 por ciento) y una proporción más alta que se utilizó para pagar deudas (42 por ciento). Estos patrones, a su vez, reflejan los de nuestro primer estudio de la primera ronda de controles de estímulo.

Uso previsto de los pagos de ayuda de la tercera ronda

En marzo, se aprobó una tercera ronda de cheques de estímulo por $ 1,400 para cada adulto y niño elegibles bajo la Ley del Plan de Rescate Estadounidense. En la encuesta de marzo de SCE, recopilamos información similar sobre el uso real y esperado de la tercera ronda de pagos de transferencias federales. Alrededor del 32 por ciento de los hogares ya había recibido un pago de la tercera ronda con un promedio de $ 3,162 (una media de $ 2,800) en el momento de la encuesta de marzo (que se llevó a cabo durante todo el mes). Aquellos que aún no habían recibido nada dijeron una probabilidad promedio del 55 por ciento de recibir un cheque de estímulo en la tercera ronda en el futuro. Si sumamos a todos los encuestados, podemos ver en la tabla que los encuestados usan o esperan el 25 por ciento para fines de consumo en esta tercera ronda de pago. En particular, se espera que un promedio del 13 por ciento de la verificación de estímulo más reciente se gaste en artículos esenciales y un promedio del 8 por ciento en artículos no esenciales.

Al igual que en la segunda ronda de estímulos, los propietarios de viviendas sin un título universitario planean utilizar más estímulos en el pago de la deuda y menos en el consumo. Aquellos sin un título universitario esperarían que el 37 por ciento se usara en deudas, mientras que aquellos con un título universitario querían usar el 27 por ciento para este propósito. Cuando comparamos a los encuestados con ingresos familiares por debajo de $ 40,000, entre $ 40,000 y $ 75,000 y por encima de $ 75,000, encontramos que una porción que disminuye monótonamente se usa para pagar la deuda, y los hogares con ingresos más altos tienden a hacerlo en promedio para ahorrar más.

Conclusión

Encontramos una estabilidad notable en el uso real y esperado de los controles de estímulo en rondas consecutivas, con MPC promedio de alrededor del 26 por ciento, y con la mayoría de los fondos que se utilizan para ahorros y pagos de deudas. Nuestros resultados son comparables a la estimación de MPC del 27 por ciento de Baker et al. (2020) utilizando datos de transacciones de alta frecuencia de una organización fintech sin fines de lucro para la primera ronda de controles de estímulo. Coibion ​​y col. (2020) encontró que una encuesta de personas que participaron en el panel de Nielsen Homescan encontró un MPC más alto del 42 por ciento, con el 27 por ciento de los pagos que se utilizan para ahorrar y el 31 por ciento para saldar deudas. Encuentran que el 52 por ciento de los encuestados usa el cheque principalmente para pagar deudas, mientras que solo el 15 por ciento de los destinatarios de cheques dicen que lo usan principalmente para aumentar el gasto. Su estimación más alta de MPC puede reflejar diferencias en la composición de la muestra y la formulación de preguntas, así como una diferencia en el tiempo entre completar la encuesta y recibir el pago de estímulo.

Hay razones para creer que las dos primeras rondas de pagos de estímulo a los hogares contribuyeron a cambios en el gasto y el ahorro agregados. La segunda ronda de pagos coincidió en enero con un aumento del gasto de consumo macroeconómico real de 3,0 por ciento y un aumento del ingreso privado real de 9,7 por ciento. A pesar de estos aumentos, el gasto medido por el gasto de consumo privado real (PCE) permanece por debajo del nivel anterior a la pandemia de febrero de 2020, mientras que la tasa de ahorro privado en enero fue de un sorprendente 19,8 por ciento. Nuestros resultados sugieren que en un entorno que continúa caracterizándose por restricciones de actividad y alto desempleo, así como una alta incertidumbre sobre la duración y el impacto económico continuo de la pandemia (incluida una mayor incertidumbre sobre la inflación futura), el apoyo fiscal sigue funcionando principalmente en el ahorro en lugar del consumo, y los hogares planean utilizar el tercer alivio principalmente para saldar deudas y ahorrar. A medida que la economía se abre nuevamente y el miedo y la incertidumbre disminuyen, las altas tasas de ahorro deberían permitir más gasto en el futuro. Sin embargo, existen grandes incertidumbres y debates sobre el ritmo de este aumento del gasto y el alcance de la necesidad de ponerse al día.

Olivier ArmantierOliver Armantier es vicepresidente del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

Leo GoldmannLeo Goldman es analista de investigación senior en el Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Gizem KosarGizem Kosar es economista del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Wilbert van der KlaauwWilbert van der Klaauw es vicepresidente senior del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Para citar esta publicación:

Olivier Armantier, Leo Goldman, Gizem Koşar y Wilbert van der Klaauw, «Una actualización sobre cómo los hogares utilizan cheques de estímulo», Banco de la Reserva Federal de Nueva York , 7 de abril de 2021, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2021/04/an-update-on-how-households-are-using-stimulus-checks.html.

Lectura relacionada

¿Cómo han utilizado los hogares sus pagos de incentivos y cómo gastarían el próximo? (13 de octubre de 2020)

Los «ahorros excesivos» no son excesivos (5 de abril de 2021)

Centro de datos microeconómicos – Encuesta de expectativas del consumidor


Exención de responsabilidad

Las opiniones expresadas en esta publicación pertenecen a los autores y no reflejan necesariamente la posición del Banco de la Reserva Federal de Nueva York o del Sistema de la Reserva Federal. Los autores son responsables de errores u omisiones.

.

Artículo Recomendado:  Las encuestas económicas regionales de febrero revelan interrupciones generalizadas en las entregas:

Publicaciones relacionadas

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Botón volver arriba